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拼多多发完财报 遭投资者“用脚投票”

2019-03-15 09:50:08 中国微信投票网 阅读

一年亏 40 亿?美团之后,拼多多也“亏”到上头条。京东苦心耕耘的电商老大位置,在外界看来马上要被年幼的拼多多迎头赶上了。瑞银的评价来看,作为2.0代电商平台,拼多多已经成为中国第二大电商平台,并且仍将延续高速增长。

  有意思的是,从拼多多近期发布的财报来看,亏损 40 亿也颇符合电商“老二”的身份。有分析指出,事实上,若以年度活跃买家和月活用户数计算,拼多多已成为第二大电商平台,只是客单价要远低于京东。

  3月13日,拼多多发布2018年第四季度及全年财报。2018年全年实现营收131.20亿元,同比增长652%。华尔街对公司全年的收入预期为18.7亿美元,按人民币计约为125.6亿元。2018年,拼多多非美国通用会计准则下,经营亏损为39.583亿元。

  财报发布后的第一个交易日,拼多多股价收跌17.45%,收报25.12美元,市值跌破300亿美元,报 289.91 亿美元。

  经济下滑的年份,上市公司们无论是亏损公司数量还是亏损数额,都创下历年新高,拼多多、美团等上市公司都“亏”到上头条。电商换用的以烧钱换增长,在当下是否继续行得通?至少在拼多多财报发布以后,投资者已经“用脚投票”。

  去年拼多多GMV 4716 亿,亏损近40亿

  作为电商新星,拼多多一直处于“超速驾驶”的状态,但小财女想说的是,欲速往往容易不达。

  我们先来看拼多多特色的发展增速。

  据拼多多2018年Q4财报显示,较2017年同期的11.794亿元同比增长379%,比较Q3的33.724亿元环比增长68%,全年实现同比增长652.29%。

  此外,根据欧洲金融控股集团瑞银发布报告的报告显示,截至2018年年底,拼多多年度GMV(Gross Merchandise Volume,一定时间内的成交总额)为4716亿人民币,同比增长234%;另外根据国家统计局最新数据显示,2018年,全国网上零售总额同比增长23.9%。上述数据表明,拼多多的市场份额增速10倍于行业平均水平。

  此外,根据瑞银,拼多多年度活跃用户为4.18亿,超过京东3.05亿的年度活跃用户,成为中国第二大电商平台。

  相比拼多多,我们来看电商领域更成熟的京东和阿里。此前,阿里和京东的营收增速双双下滑:京东Q4的营收为1348亿元人民币,同比增加22.4%。但结合此前数据看,这一增速创下近六个季度新低,且呈现继续走低态势;阿里巴巴情况也不容乐观,在上份财报中,阿里的增速创下两年来新低,且首次跌破50%红线。

  再来说说,拼多多的“不达”

  除了GMV 和营收,拼多多财报中保持着增长的,还有亏损。

  2018年Q4,拼多多经营亏损为26.409亿元人民币;2018年全年,含IPO一次性计算员工股权激励所产生的经营亏损为107.997亿元,非美国通用会计准则下平台经营亏损为39.583亿元。

  光是看亏损,是挺吓人的,显然超过了分析师的预期。股价才会一顿暴跌。

  拼多多东西是便宜,但也不是不要钱。那么,拼多多把钱都亏在什么地方了?补贴用户?提高运营效率?优化购物体验?似乎并非如此。

  销售与市场费用同比增长900%

  各项财务数据表现亮眼的背后,是暴涨的销售与市场费用。

  根据拼多多的财报显示,最大的开支是销售与市场费用。2018年拼多多的市场销售费用为134亿,同比增长900%(从13.446亿元大幅增加到134.418亿元),远远高于拼多多的营收增速。

  值得注意的是,2018年拼多多全年收入131.2亿元,光销售费用就花了134.4亿元。当然,拼多多发展有如此惊人的增速也离不开如此大的补贴和推广营销费用费用。

  此前有媒体报道,根据对全国大中城市的397家电视频道进行广告播出状况监测结果,拼多多App在全国7个城市15个频道投放广告,广告费用估计为94312万元,广告时长97519秒,投放广告13342次。

  值得注意的是,拼多多股价自财报发布后的跌幅已经将今年以来三分之二的涨幅都抹去。

  事实上,资本市场看的是企业的成长性,对美股更为相熟的投资者而言,绝对不会因为亏损40亿就把筹码抛售,那对于拼多多,一向看好的机构为何反手做空?

  新京报认为,究其原因,是拼多多的获客成本大幅攀升击穿投资者的心理底线。去年第四季度,拼多多投入了高达60亿元的开支进行营销,换来的却是只有18%的活跃买家环比增长,这对于以“高成长性”著称的拼多多来说无疑是坏消息。

  然而,拼多多创始人、CEO黄峥却表示很乐观:“2018年是拼多多强劲增长的一年,也是里程碑的一年。自创立以来,拼多多始终将服务用户放在第一位,用户群体和GMV的快速增长均印证了平台所创造的独特价值。同时,用户的需求正在不断变化,这也激励着我们持续创新和进步。”

  拼多多真有福气。既有烧钱的底气,又有CEO调动所有资源为其造势。

  然而,从网友反馈来看,小财女还是有些操心拼多多,网友评论中不乏“后来者,模仿者,鲜有吃肉者”的声音,曾经一度给拼多多起外号,“砍多多,坑多多,骗多多”。究其背后原因,还是被其往日的行为作风“假货满天飞”坑怕了,便对拼多多的未来发展持消极态度。

  CEO黄峥:今年增加500名员工打假

  假货一直是电商的“老大难”,拼多多也不例外。

  据第一财经报道,拼多多CEO黄峥在财报会议上主动谈起打假问题。一直以来拼多多因假冒伪劣产品饱受诟病,山寨产品的开箱也被网友做成各种调侃视频。黄峥表示拼多多为了打假已经做出很多努力,关掉超过六万家售卖侵权商品的商家,同时他表示准备再招500人来打假。

  拼多多打假成效如何?还要靠市场去检验。

  拼多多争做“打假斗士”的决心,大多数网友调侃道,拼多多此举是“家暴”,也有些网友表示期待打假,还是要允许人家改正的。

  处于舆论风口浪尖的这只独角兽,什么大风大浪没见过。一路走来,拼多多主要卖低价商品,通过多人拼团,就可以得到“实惠”的方式,还曾引来了一轮消费降级潮流,影响力与日俱增。

  今日看来,拼多多上市后第一回大考的成绩单不算理想,跻身中国第二大电商平台这样的称号也显得有些“虚胖”,未来需要拼多多解决的问题除了假货,似乎还有如何降低获客成本、控制经营支持,以便减少亏损性亏损等问题。

  明天就是315了,小财女有几句话想说,平台越大,责任自然就越大。既然,拼多多已手握万人瞩目的市场份额,也有争做打假斗士的决心。

  下一步,是不是该好好地尽尽责了呢?

  文章来源:财经女记者部落



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